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뜬다, B2B 재무설계FP월드Vol 30

파이낸셜 플래너와 함께 하는 은퇴 플래닝엑셀을 활용한 재무계산(1) 은퇴자금Jan/Feb 2007

Portrait Image 이재명 신한은행 둔촌동지점 Email 기사 스크랩하기 기사 PDF로 읽기


CFP자격을 보유하였음에도 불구하고 재무설계를 능수능란하게 하지 못하는 경우가 적지 않다. 주된 이유는 계산기 사용에 익숙지 못하거나 회사에서 제공하는 재무설계 시스템을 이용하기 때문일 것이다. 시스템에 의존하는 경우에는 시스템을 사용할 수 없는 상황(시스템에 접근할 수 없는 외부에서의 작업이나 독립한 경우)에 놓이게 되면 설계가 어려워지는 문제가 있고, 재무계산기를 사용한다 하더라도 반복적이며 다양한 시뮬레이션을 요구하는 작업에는 다소의 번잡함을 감수해야 한다. 금융기관에서 사용하는 재무설계 시스템 구축에는 수억원 이상이 소요될 뿐만 아니라 개인적으로 외부의 재무설계시스템을 이용하는 경우에도 비싼 사용료를 지불해야 한다. 어느 쪽을 쓰건 재무설계 로직은 같다.

우리가 흔히 사용하는 엑셀에는 여러 가지 내장함수가 있어 복잡한 연산이나 통계처리도 쉽게 처리할 수 있다. 재무설계는 기본적으로 여러 가지 수학적 계산을 필요로 하며 투자설계에 있어서는 매우 복잡한 통계적 계산이 필요하게 되는데 이러한 계산을 엑셀로 하게 되면 구현해 내지 못할 것이 없을 정도로 매우 강력한 프로그램으로 만들어 낼 수 있다.

이 글에서는 엑셀에 기본적인 이해가 없는 FP라도 상담에 필요한 계산을 엑셀을 통하여 실현할 수 있도록 하나의 사례를 엑셀로 쉽게 계산하는 과정을 담고자 한다. 처음엔 엑셀이 복잡하게 보여도 하나씩 따라하다 보면 어느새 엑셀로 재무설계가 가능할 수 있을 정도의 자신을 발견하게 될 것이다. 이렇게 되었을 경우의 유용성이란, 고객과 제반 상황에 맞게 프로그램을 FP스스로 변화시켜 나갈 수 있어 고객에게는 최적의 맞춤설계가 가능하고, FP에게는 신속하고 유용한 나만의 프로그램으로 개발해 나갈 수 있을 것으로 생각된다.  

필자의 경우 엑셀을 배우는 데 전문학원을 이용하지도 않았고 변변한 책을 정독한 적도 없다. 다만 좋은 프로그램이 있으면 그 함수를 뜯어 보고 맞춰봄으로써 함수의 활용을 이해했기 때문에 매우 힘든 과정이었지만 그만큼 응용력이 길러졌다고 생각한다. 고객의 재무설계는 지금 당장은 계산기가 유용할 수 있지만 다수의 고객을 만나 재무설계를 해 줄 필요가 있거나, 내부적으로 시스템이 구축되지 않았다거나, 개인적으로 독립FP의 길을 가는 경우에는 이러한 재무설계의 프로그래밍화가 요구될 것이므로 엑셀로 만드는 재무설계에 관심이 있는 독자라면 옆에 PC를 켜두고 하나씩 그림을 맞춰나가길 권한다. 

>>사례

이동성씨는 아내와 딸을 둔 가장으로 노후준비자금에 대한 궁금증이 많아 노후설계를 받고 싶어  FP를 찾았다. 아래 내용은 이동성씨가 FP와의 면담결과 작성한 정보이다.

나이 : 35세(1972년생)
현재 연봉 : 40백만원
가족사항 : 아내(30세, 전업주부), 딸(2세)
기본가정

* 물가상승률은 4.0%로 보고 있으며 투자수익률은 은퇴 이전에는 공격적인 투자로 7%의 세후투자수익률 예상하고, 은퇴 이후에는 보수적으로 자산을 운용하여 5%정도의 세후투자수익률 예상함.
* 은퇴시기는 65세로 하고 90세까지 생존할 것으로 예상함.
* 국민연금은 현재가치로 매월 70만원을 수령할 것으로 예상되며 은퇴시 은퇴준비금의 미래가치는 1억원(퇴직금)으로 추산됨.

1) 기본적인 고려사항

노후생활비 산출

먼저 고객이 원하는 생활수준에 적합한 노후생활비를 산출해보자. 평균적인 노후생활비를 산출하는 방법은 다음과 같다. 통계청에서 발표한 2006년 2/4분기 도시 전가구 월평균 소비지출이 240만원이며 노후생활비는 통상 은퇴 이전 생활비의 70%로 계산하므로 은퇴 이후 생존 시까지 필요한 노후생활자금을 계산하면 월생활비(240만원) × 70%로 계산하여 170만원이다. 하지만 이 금액은 평균적인 노후생활을 위한 필요자금이므로 보다 안락한 삶을 위해서는 이보다 많은 자금이 필요할 것이다. (노후생활비 설정은 평균적인 금액을 제시하고 고객과의 상담을 통해 결정)

국민연금의 적정성 여부

현재 35세인 고객의 경우 국민연금이 43등급으로 20년 동안 납입한다고 볼 때 70만원 정도의 국민연금수령이 예상된다. 65세가 되는 2036년에는 국민연금 급여수급연령이 65세이므로 은퇴와 동시에 국민연금을 수령하게 되어 일시적인 노후생활비 부족액은 발생하지 않는다.  하지만 정부에서 기금 고갈을 막고 미래세대의 부담을 낮춰주기 위하여 보험요율은 올리고 수급률은 낮추는 방향으로 법을 개정할 예정이므로 국민연금 수급에 대해서는 보다 보수적인 접근이 필요하다.

정리하면, 현재가치로 노후에 필요한 월 생활비가 170만원으로 예상되고 있으며 이 중 70만원은 국민연금으로 충당되므로 부족한 노후생활비는 100만원이다. 물가상승률은 4%, 은퇴전 세후투자수익률은 7%, 은퇴후 세후투자수익률은 5%로 예측하고 있으며 퇴직금으로 1억원 정도 받을 수 있을 것으로 생각하고 있다.

2. 엑셀을 이용하여 은퇴자금 계산하기

앞서 고객과의 상담을 통해 확인된 정보를 엑셀에 입력하면 다음과 같다.

은퇴시 필요금액 : (평균적인 도시평균소비지출 240만원 × 70% - 국민연금수령액 100만원)  × 12개월 = 12백만원

* F열의 수식은 E열에 들어가는 함수를 표시한 것임.

1) 은퇴시점에서 원하는 소득의 미래가치 계산

현재가치로 계산된 필요 노후생활비 1,200만원을 물가상승률 4.0%로 계산하여 65세가 되는 시점의 미래가치를 계산하면 3,900만원이 된다. 이처럼 미래가치를 계산하는 경우에는 FV함수가 이용된다. FV는 미래가치(Future Value)의 약자로 일정금액이 정해진 이율(물가상승률)로 복리 적용하여 일정기간이 지나면 얼마가 되는지를 계산하는 함수이다.

FV =(Rate,Nper,Pmt,PV,Type)
* Rate : 기간당 이율, 연이율인 경우 월단위로 표시하기 위해 12로 나누어 처리
* Nper : 총 납입기간, 년으로 표시되므로 월단위로 표시하기 위해서는 12를 곱해서 처리
* Pmt : 정기적으로 적립하는 금액(음수표시), 해당사항이 없는 경우 ‘0’으로 표시
* PV : 현재가치(음수표시)
* Type: 납입시점(0또는 생략하면 기말, 1을 입력하면 기초)

2) 은퇴시 필요한 은퇴일시금 계산

앞 과정에서 현재가치 1,200만원이 4%의 물가를 복리로 적용하였을 때30년후에는 3,900만원이 되었다. 이 금액은 90세가 되는 시점까지 매년 4%의 물가상승률로 증액되어 지급될 것이며 남아있는 은퇴일시금은 5%로 재투자될 것이다. 물가상승률과 세후 투자수익률이 동시에 반영될 경우에는 물가상승률 조성수익률(주1)이 사용된다. 이 물가상승률 조정수익률을 반영하여 계산하면 65세가 되는 시점에서 필요한 은퇴일시금은 8억6,900만원이 된다.

이때 사용되는 PV는 현재가치(Present Value)를 구하는 함수로 매년 일정금액(PMT)이 정해진 이율(물가상승률 조정수익률)로 복리 적용하여 일정기간 동안 지급된다고 할 때 현재가치로 얼마인지를 계산하는 함수이다. 은퇴일시금은 초에 지급되므로 Type에 1을 입력한다.

PV =(Rate,Nper,Pmt,FV,Type)
* Rate : 기간당 이율(여기서는 물가상승률 조정수익률)
* Nper : 총 납입기간
* Pmt : 정기적으로 적립하는 금액(음수표시)
* FV : 미래가치(음수표시)
* Type: 납입시점(0또는 생략하면 기말, 1을 입력하면 기초)

3) 은퇴시 예상자산

이 고객은 퇴직금으로 (미래가치로) 1억이 준비될 것으로 예상하고 있다.

4) 은퇴시 추가적으로 필요한 은퇴자산

2)번 과정에서 필요한 은퇴일시금이 8억6,900만원이었다. 그러나 퇴직금으로 1억(미래가치)원을 수령할 것으로 예상되고 있어 실제 준비해야 하는 은퇴자산은 7억6,900만원이 된다.

5) 현가한 은퇴일시금

이동성 고객의 재무목표는 은퇴시 필요한 은퇴자금을 마련하는 것이다. 이 고객은 최근 주택을 구입한 관계로 특별히 보유하고 있는 금융자산이 없으므로 지금부터라도 은퇴자금 마련을 위해 매월 저축해야 한다. 은퇴시의 7억여원을 마련하기 위해 얼마의 저축이 필요할 것인가? 이를 위해 필요한 은퇴자산이 현재 가치로 얼마인지를 계산하여야 한다. 65세 시점의 7억6,900만원을 30년간 물가상승률(4%)로 할인한 현재가치는 앞 과정에서 사용하였던 PV함수를 사용하면 2억3,700만원이 필요하다는 것을 알 수 있다.

6) 은퇴자금 마련을 위해 필요한 저축액 결정

은퇴자금마련을 위한 저축액은 크게 두 가지 방식으로 계산할 수 있다. 하나는 비록 현재는 소득이 적지만 점차 소득이 증가할 것으로 보고 물가상승률만큼 매년 저축액을 증액시켜 나가는 방법과 매년 동일한 저축액을 고정적으로 적립하는 정액 저축방식이다.

매년 증가하는 연간 저축금액 계산

매년 불입하는 저축금액은 PMT함수를 이용한다. PMT(Payment)함수는 원금에 대하여 매월 적립해야 하는 금액을 산출할 때 사용하는 함수이다. 현재가치로 필요한 은퇴일시금(PV)이 2억3,700만원이고 앞으로 30년 동안 물가상승률 조정수익률(이때는 보다 공격적으로 자산을 운용하여 세후 투자수익률을 7%로 적용)을 사용하여 계산하면 첫해의 저축금액은 5백만원이다. 이동성 고객이 은퇴자금마련이라는 재무목표를 달성하기 위해서는 매월 40만원 이상의 자금이 적립되어야 함을 알 수 있다. 이 금액은 매년 물가상승률만큼 증액되어 적립되어야 한다.

PMT =(Rate,Nper,Pv,Fv,Type)
* Rate : 기간당 이율(여기서는 물가상승률 조정수익률)
* Nper : 총 납입기간
* Pv : 현재가치
* Fv : 미래가치
* Type: 납입시점(0또는 생략하면 기말, 1을 입력하면 기초)

정액 저축금액 계산

고객이 정액으로 저축금액을 산정하고 싶어 한다면 65세까지 30년(Nper) 동안 세후투자수익률(Rate) 7%로 은퇴일시금(FV) 7억6,900만원을 마련하기 위한  정액저축금액을 PMT함수를 사용하여 계산해 보자. 정액저축금액은 연간 8백만원으로 매월 약 70만원 정도의 저축이 필요함을 알 수 있다. 이 경우 물가상승률 조정수익률이 아닌 세후투자수익률이 사용됨에 유의할 필요가 있다.

(종합)

이 계산식은 이미 재무계산기를 사용하고 있는 FP라면 대부분의 용어가 낯설지 않을 것이다. PV,FV,PMT,N,I(=Rate)는 이미 사용하고 있는 개념들이기 때문이다. 엑셀에 익숙하지 않은 FP라 할지라도 F열에 표시된 수식을 E열에 입력하여 만들어 보기를 권한다. 왜냐하면 이렇게 만들어 보는 과정을 통해 은퇴자금 계산의 흐름을 이해할 수 있고 반복적으로 사용되는 재무설계의 시간을 줄일 수 있으며, 금리?기간?금액을 변경하여 다양한 시뮬레이션을 쉽게 할 수 있고, 재무계산기의 숫자입력 오류로 인한 재확인 절차가 필요없기 때문이다. 특히 여러 번 반복하는 작업의 경우 엑셀을 이용하여 만들고 나면 계산에 매우 편리함을 알 수 있다. 이 경우에도 2~5행의 조건들만 변경하면 얼마의 자금이 필요한지를 한눈에 알 수 있으니 편리하지 않은가. 

주1) 물가상승률 조정수익률은 ((1+세후 투자수익률)/(1+물가상승률) -1) ×  100)으로 계산하며 엑셀 수식에 ×  100이 없는 것은 엑셀 메뉴바에서 %를 눌러 기 반영시켰기 때문임.

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